天弘基金陈国光：超额研究创造超额价值

来源：今日头条

最近1年，A股逐渐呈现出震荡向上的趋势，上证综指整体涨幅约20%。一些受益于政策支持、创新驱动的行业基金，在优秀基金经理的管理下成功收获了较好的收益，如天弘基金投资老将陈国光管理的天弘互联网，最近1年净值增长率达到90.85%，今年以来净值增长率为48.79%（Wind，截至2020.8.10）。

超额研究创造超额价值

陈国光拥有18年投资研究经验，8年基金经理任职经历，目前是天弘基金TMT投研组负责人。Wind数据显示，截至8月10日，他管理的天弘互联网在2019年总回报71.28%，最近1年的净值增长率达到90.85%。而且不仅是在近年踏准市场节奏，成功“擒牛”，长期来看这位老牌基金经理表现同样出色，陈国光自2016年2月管理天弘互联网以来，年化回报17.13%，超越基准回报83.64%，为持有人带来丰厚的超额收益。

陈国光坚信超额研究创造超额价值。“在科技行业中，找到一个景气度提升的领域非常重要，之后在这个领域里筛选优秀的公司。”如何寻找、如何筛选？陈国光和他的团队从2到3年的维度出发，寻找高成长企业，并且对于覆盖的每一个重点公司都会进行全视角研究，比如高管、研发、经销商、客户、第三方专家、竞争对手等全角度的访谈，通过系统的方法论进行层层严选，同时对于重仓股，每1到2周就会进行一次调研，通过多方印证，紧密追踪先发指标。

如此超额的投入，令陈国光能够果断重仓核心股票，收获超额收益。据基金定期报告显示，在2019年和2020年一季度，天弘互联网中绝大部分重仓股均获得较好的收益率。同时面对科技行业的高波动，陈国光也能够自信应对：“找到优秀的公司重仓持有，是对风险最好的控制。”

陈国光和团队能够做到心无旁骛，专注TMT投资，与天弘基金的投研一体化改革也密切相关，令投研人员能够专注自己的赛道，并且“知行合一”遵循稳健投资的理念，对此陈国光也有自己的感触：“稳健投资就是认清自己的能力和所投资的产业、公司，不把大量的配置放在你能力认知之外的投资，令风险整体可控。”

“高精专”下的百花齐放

从2018年底开始，天弘基金股票团队启动了投研一体化改革，将投研人员进行分组，除了陈国光所带领的TMT行业组，还有消费、医药、周期制造4个投研小组。改革后，每个小组都进一步明确和集中了自己的研究范围，并且通过内部流程和考核机制，引导投研人员贯彻价值投资理念。

如今，经过两年左右的时间，这一“高精专”战略，逐渐展现出令人满意的效果。例如在消费团队中，天弘文化新兴产业成为近年来的“新星”。Wind数据显示，截至8月10日，该基金在2019年净值增长率87.84%，在344只同类基金中排名第3，今年以来也收获了38.33%的回报。其基金经理田俊维，目前担任天弘消费组负责人，专注新兴消费领域的投资与研究，自2017年8月管理该基金以来，3年来任职总回报119.69%，年化回报29.90%，超越基准回报98.42%。

此外，面对近年来表现一直较好的医药行业，天弘医药投研组也紧紧把握住机会，依靠扎实的投研功力，旗下主题基金交出了令人满意的答卷。Wind数据显示截至8月10日，由刘盟盟、郭相博参与管理的天弘医疗健康A今年以来回报90.79%，在同类可比的992只基金中排名第2，最近1年净值增长率126.49%，同类排名10/884。

随着投研一体化改革的优势逐渐展现，天弘基金在行业基金方面的布局也在加速推进。近期，由陈国光负责的天弘创新领航混合基金正在发行，成为投资者布局科技板块核心资产的新选择。